群众央行在资历 3 月大鸿沟抛售后，于 4 月重返黄金买方阵营，但举座购金节律仍远低于客岁水平，金价出路也曾承压。

据天下黄金协会（WGC）最新数据，群众央行 4 月净购金约 17 吨，扭转了 3 月近 30 吨净抛售的容颜，后者是频年来最大单月抛售鸿沟，主要由土耳其主导。

4 月，波兰央行以 14 吨的净购入量蝉联月度最大买家，中国央行则以 8 吨的净购入量加快增抓，为 2024 年 12 月以来最高单月购金量。

议论词，高盛指出，尽管央行购金回暖，现时购金水平仍低于客岁。与此同期，此前鼓舞金价破损 5000 好意思元的 ETF 资金抓续流出，动能追赶型资金已转向芯片和存储器股票等领域。此外，好意思债收益率与好意思元双双走高、好意思国经济展现出超预期韧性，令黄金近期濒临多重阻力。

央行购金回暖，波兰与中国领跑

WGC 数据剖判，波兰央行 4 月购入 14 吨黄金，岁首于今累计购金达 45 吨，黄金储备升至 595 吨，约占其总储备的 30%。

中国央行 4 月净购入 8 吨，官方黄金储备总量升至约 2322 吨，占总储备比例约为 9%。这亦然中国蚁集第 18 个月增抓黄金，继续了抓续购金的一贯态势。

捷克央行通常保抓褂讪节律，4 月净购入约 2 吨，为蚁集第 38 个月增抓，黄金储备升至 79 吨，百家乐ios占总储备的 6%。

东欧与亚洲央行抓续主导群众购金时势。WGC 数据剖判，往时 36 个月，两个地区每月平平分离购入 12 吨和 11 吨黄金，群众央行同期月均净购金量为 29 吨。

土耳其趋于牢固，俄罗斯抓续减抓

3 月的最大抛售方土耳其，4 月黄金储备实在抓平。WGC 讲解称，周度数据剖判，土耳其此前到期的短期黄金 / 好意思元掉期合约已于 4 月结清，当今仅剩期限较长（1 至 3 个月）的黄金 / 好意思元掉期合约尚未到期。

俄罗斯央行则继续减抓趋势，4 月净售出 6 吨黄金，为蚁集第四个月净卖出，岁首于今累计售出 22 吨。

乌兹别克斯坦央行 4 月小幅净售出 1 吨，但岁首于今仍为净买入方，累计购金 24 吨，仅次于波兰，位居群众第二。乌兹别克斯坦黄金储备约 414 吨，占其总储备的 88%。

购金节律放缓，ETF 资金缺席令金价承压

尽管央行购金重回正轨，市集对黄金的短期出路仍抓严慎魄力。高盛指出，现时央行购金鸿沟与客岁的强盛势头比较昭着失神，而客岁鼓舞金价大幅高涨的 ETF 抓仓实质上仍在抓续减少，追赶动能的流动性已流向芯片和存储器等科技板块。

与此同期，好意思国经济在高油价环境下展现出超预期的韧性，好意思债收益率与好意思元抓续走强百家乐2026世界杯中国官方下载，市集仓位亦处于被迫容颜，黄金的上行旅途濒临昭着挑战。WGC 的数据标明，市集现时更样式黄金的近期阻力，而非其长期结构性复旧逻辑。